智能硬件投資(zī)的寒冬到了嗎？

智東西（公衆号：zhidxcom）

文 | 國仁

最近圈有這樣一種聲音盛傳，智能硬件的寒冬到了，智能硬鄉朋件團隊再拿(ná)到投資(zī)沒那麼容易了，事實真們近的是這樣嗎？

智東西（公衆号：zhidxcom）與多位業暗弟内投資(zī)人、孵化器(qì)相關從業圈内朋算也友交流，試圖尋找這個問題的答(dá)案；開(kāi)門見山地從結果街河看，事實可能不(bù)是那麼回事，但錢也确實員拿沒那麼好(hǎo)找（Pian）了。

首先出現這種言論，有一個大(dà)的背景，一是國内整體經和吃濟環境并不(bù)是很景氣，二是智能硬件投資(zī)圈的聲音沒有那麼活躍通匠。具體到智能硬件行業目前的投資(zī)環境，從幾位從飛黑業者的分析看，有這幾個關鍵點：

1、經濟大(dà)環境影響

目前從A股到全球股市，都不(bù)是很景氣，這樣的大(dà)環老綠境正對智能硬件行業産生影響。長(cháng)期專注智能硬件領域投個拿資(zī)、曾在360負責過智能硬件投資(zī麗相)、現在創新工(gōng)場看智能硬件領域的投資(zī)人孫培麟認為(w空樂èi)，“宏觀的市場經濟表現肯定是對智能硬件市場有影響的，最近所有行業光你都在曝出不(bù)好(hǎo)的聲音，一級市場和二級市場是聯動的，如(光我rú)果沒有通(tōng)暢的退出通(tōng)道，智能硬件早期投資(z就靜ī)也會(huì)看衰。”

同時(shí)孫培麟也提到，“不(bù)過不(bù)要過理劇于悲觀，具體要看不(bù)同階段的智能硬件項目。”來這早期的項目會(huì)麻煩點，可能因為(wèi)資(zī)金(jīn)的原樹亮因不(bù)能撐到量産。但如(rú)果是2013、20輛少14年啟動的項目，已經可以自己造血，撐到自負盈虧，在經濟負周花藍期裡能撐過來的廠商，能把競争對手熬死。

由于智能硬件項目的周期比較長(cháng)，天使期的項目拿(ná)到錢的務廠機會(huì)更少，可能不(bù)能撐到下一階段量産，這樣一跳對般項目在衆籌完之後，還是要一輪融資(zī)，來完成批量生産。如(rú)果要信這一輪沒有人接盤，就比較危險。

2、硬件投資(zī)兩級分化嚴重

“沒有”，當我将這個問題抛給原極客公園主編、現在正在推動一個“極客加速計劃綠麗”的極客加速COO吳江時(shí)，他(tā)給出了很肯定的答(dá)複。并分都認為(wèi)現在正處在智能硬件浪潮退潮見石的業報階段。在這個階段出現了比較明顯的兩極分化秒到現象。

所謂的兩級分化的表現，即好(hǎo)的項目還是很多投資(zī)機構弟外搶着投。但是這些項目找投資(zī)，已經不(bù中什)需要太多PR，所以外界看到的機會(huì)少了海煙，給出一種投資(zī)寒冬的假象，但是實際投資(zī)還是很多的。

吳江也提到，優質項目不(bù)缺融資(zī)，普通(裡家tōng)項目确實還是很難。

“如(rú)果你的産品能解決一個很明确的需求看湖，哪怕是一個很小(xiǎo)的需求，走到B輪和C輪都是沒有員妹問題的，但是靠一個概念是很難拿(ná)到錢的。”唱哥同時(shí)投資(zī)人也很看重智能硬件的市場銷售額數據，所以一個智能硬件票海産品，要麼靠量，要麼靠單價來取得(de)市場認可。

3、缺少NB的标杆企業

洪泰基金(jīn)高級投資(zī)經理王聰佶給出這樣一個觀點看知，“在資(zī)本市場，智能硬件方向确實有點受挫。投資術房(zī)已經3～5年了，國内還沒有一家(jiā)NB的公司出現，投了這麼區亮久沒有一家(jiā)公司能夠跑出來是很重要的原因。”王聰佶的這一影服說(shuō)法，我也能從其他(tā)投資(zī)人士的态度中找到強烈的認照還同。

“而大(dà)疆做了7～8年了，不(bù)完是議全算這一波智能硬件興起的代表，同時(shí)無人機也很難算智能硬件。子們”王聰佶認為(wèi)大(dà)疆并不(bù)能歸美去到這一波企業裡。

對于投資(zī)環境的變化，王聰吉不(bù)認為(wèi)是“寒冬”，“關在總體上（投資(zī)）積極性還是很高，不(bù)能服聽算是寒冬，隻能說(shuō)是更理性了。現在不(bù)能說(shuō)你懂信是做智能硬件的，投資(zī)人就會(huì)很感興趣，經過幾匠作年的發展，投資(zī)人也更懂(dǒng)這個行動她業了。

“整個智能硬件市場，可能還要等3～5年才影時能真正起來。就像2010年的時(shí)候大(dà見新)家(jiā)都知道移動互聯網是未來，但最開(廠風kāi)始的一批比誰死得(de)都難看。”看服王聰佶說(shuō)，同時(shí)他(tā)認為(這師wèi)，互聯網創業者介入智能硬件市場，能不(bù)能解決供唱兵應鍊和銷售是最大(dà)問題。早期大(dà)部分天使輪的項目，大(dà)部分紙是倒在供應鍊上，能做出産品并産品能用的很少，導緻存活風對率極低(dī)，能夠活到B輪、C輪的很少。早期投資(zī)還是很旺盛，但是很難做得往後走。

4、硬件行業的規律不(bù)可改變

楊世毅是我也是認識長(cháng)期關注智能用土硬件領域的投資(zī)人，之前在戈壁現在轉戰京東任京東投體農資(zī)部投資(zī)總監，他(tā)對投學銀資(zī)環境的變化有更為(wèi)理性的認識。一個關鍵點是，硬件行話離業的規律正在影響投資(zī)人的心态和做法。內話

楊世毅認為(wèi)，“智能硬件行業之前比較瘋狂，現在是謹慎了很志民多。沒有像幾年前電商企業投資(zī)那樣，一學業個原因是沒有一家(jiā)NB的公司出來，玩錯證明這個行業。”

“現在很多智能硬件是互聯網的VC在投，但互聯網的投資公司(zī)人對增長(cháng)的要求是非常高的，但智能硬件是術件屬于硬件産業，是需要遵守硬件規律的。硬件産品的銷售筆工規模很難成倍增長(cháng)，目前看隻有華米做到過，但也是集小白是(xiǎo)米全公司之力。”楊世毅此話導出了互聯網投資知來(zī)人的心态。

楊世毅另外總結的一點是，智能硬件行業還是很早期的階房微段，需求的探索和用戶的教育階段都還沒有完成，海外你西的GoPro是發展了10年才上市的。

回到我最開(kāi)始的問題，楊世毅認為(行錯wèi)，目前投資(zī)環境不(bù)是說(shuō)是光著遇冷，而是在往正常的路徑走，回歸理性。未用都來，智能硬件的發展，肯定是大(dà)趨勢，而且供應鍊的行答發展會(huì)倒逼推動所有設備成為(wèi)聯網設備。同時(sh房舊í)，企業的入局，利用他(tā)們(men)有供應鍊的優勢，也會(hu志人ì)更快地推動市場的發展。

結語：寒冬論的本質是什麼？

總結我聊的幾位觀點看，目前所謂的寒冬論，顯然是有些過。但也道出了現在市場湖司的表現，整體來看，現在的市場是一個正本清源的階段。有幾個表現：

1、優質的智能硬件項目仍然會(huì)受到投資(zī)人們城的追捧，靠概念忽悠投資(zī)越來越難。

2、智能硬件的行業還非常早期，仍然需要積累、供做技應鍊的發展以及标杆性的創新公司出現。

3、投資(zī)人已經變得(de)越來越聰明兵線，所以不(bù)是錢袋子(zǐ)捂得(de)越來越緊，區學而是不(bù)見兔子(zǐ)不(bù)撒鷹，對項目的要求越來錯喝越高了。

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